Venture Media.nl - uw toolbox naar financiering -  Winkelmand (0)
Nieuws | 1001 Financieringen | Opinie en advies | Nieuwsarchief | Begrippen | Reageer |
Investeerders Top 100 | Crowdfunding Gids Excel | Overzicht financieringstools | Shop

Welke vier criteria gebruikt een investeerder altijd

- EN WAT BEPAALT ZIJN RENDEMENT?

19-06-2012 - Investeringscriteria

Ondernemers die kapitaal zoeken vragen zich vaak af welke criteria een venture capitalist of business angel (angel investor) gebruikt bij het financieren van een jong bedrijf. Het antwoord is niet eenduidig, want elk bedrijf is anders en iedere investeerder heeft een andere achtergrond en een andere benadering van het investeringsproces. Wie de praktijk kent, weet dat het om tientallen criteria tegelijk gaat en daarbij spelen vrijwel altijd ook onbewuste factoren een rol.


Toch zijn er wel enkele belangrijke criteria te noemen die door vrijwel iedere investeerder worden gehanteerd. In de eerste plaats en het belangrijkste van alles is de vaardigheid van het management team om het businessplan uit te voeren. Deze eis is vooral cruciaal bij startups omdat jonge bedrijven kritisch afhankelijk zijn van de kwaliteit van het oprichtersteam. Hoewel technische vaardigheden die met het product te maken hebben, tijdens de groeifase belangrijk zijn, zijn een aantal jaar ervaring in terreinen als verkoop en financieel beheer na de oprichting van het bedrijf toch van doorslaggevend belang.

Het tweede belangrijke criterium is de vraag of het bedrijf met het product of dienst inspeelt op een markt die nog niet afdoende wordt bediend. Dat er al concurrentie in de markt is, is niet echt van belang, maar er moet nog wel ruimte op de markt zijn voor dit specifieke product. En de klant moet bereid zijn er een prijs voor te betalen die hoger ligt dan de kostprijs.

Schaalbaar business model
Een derde belangrijk selectiecriterium is dat het bedrijf de mogelijkheid heeft om de activiteiten makkelijk op te schalen. Een schaalbaar business model betekent dat het bedrijf de verkoop van zijn product of dienst sterk kan opvoeren zonder dat er zich knelpunten gaan voordoen, bijvoorbeeld in productie, distributie of after sales, waarvan het wegnemen erg kostbaar zou zijn.

Als aan bovenstaande drie criteria wordt voldaan, rijst bij een investeerder de vraag of het business model wel afdoende beschermd is. Zijn er voor potentiele concurrenten voldoende drempels die voorkomen dat ze de directe concurrentie kunnen aangaan? Dergelijke drempels kunnen bijvoorbeeld bestaan uit formeel intellectueel eigendom, zoals een octrooi, een technologische voorsprong of een unieke manier van distributie.

Investeerder: return on investment
De gemiddelde investeerder, of het nu een venture capital-investeerder is of een business angel, verwacht een return of investment (ROI), in goed Nederlands een rendement, van ongeveer 100 percent in 5 jaar. Dat lijkt inhalig, maar dat valt wel mee. De hoge opbrengst heeft ook als functie om de verliezen te compenseren van de mislukte investeringen in zijn portfolio. Veel investeerders gaan er van uit dat ongeacht hoeveel marktanalyse een team ondernemers gedaan heeft en hoeveel ervaring er in het team aanwezig is, de meeste portfolio-bedrijven toch niet aan de verwachtingen zullen voldoen.

Deal niet gegarandeerd
Dit zijn enkele belangrijke criteria die de meeste investeerders eigenlijk altijd gebruiken voordat ze serieuze onderhandelingen willen aangaan met de kapitaalzoekende ondernemer. Betekent dit dat als kapitaalzoekers aan de criteria voldoen, de investering vanzelf volgt? Niet noodzakelijk, en dat heeft veel te maken met de investeringsvoorwaarden die de kapitaalzoekers aan de investeerder bereid zijn te bieden. Het zijn deze voorwaarden die uiteindelijk in de participatie-overeenkomst worden opgenomen. Een investering houdt in feite in de koop van een pakket aandelen in een bedrijf. Het rendement dat de investeerder uiteindelijk gaat maken wordt bepaald door de waardestijging van zijn belang, van het pakket aandelen dat hij later gaat verkopen. De waardestijging daarvan hangt niet af van de vraag of aan bovenstaande investeringscriteria is voldaan, maar ook van de hoeveelheid en het percentage aandelen die de investeerder in het bedrijf krijgt in ruil voor zijn investering. Met andere woorden, van de aantrekkelijkheid van de deal.


Henny van der Pluijm


Ander venture capital nieuws:


25 Misverstanden over Investeerders, en dit is de tweede

Het beste start-up-boek: The Millionaire Fastlane

25 misverstanden over investeerders en dit is de eerste

Lijstjes in de investeringswereld: hoe het niet en wel moet

De Venture Capital Gids als spreadsheet is uit

110 Zuivere investeerders in een overzicht

De nieuwe Venture Capital Gids (Top 100 Investeerders) met korting

Investeerder Han de Groot neemt belang in Unchain.io

Amerborgh steekt kapitaal in Ohpen

Helloprint haalt opnieuw miljoenen op

Venture Capital Werkpakket



The Millionaire Fastlane



Investeerders Top 100



Investeerders Top 100 ePub



Top 100 Investeerders Gids ..



Venture Capital Stappenplan..



Venture Capital Stappenplan..



Venture Capital Ranking



Venture Capital Businesspla..







Gratis abonneren?
(Adviezen, kortingsacties, nieuws over deals)
   


ALGEMEENONS BEDRIJFCONTACTINFORMATIE
Algemene voorwaardenBetalenI.T. Media
Privacy policyFAQDuit 8
Over ons2353 SG Leiderdorp
SitemapKvK.nr. 28080068
FeedBTW: NL001976454B41


Copyright (c) 2001 - 2024 I.T. Media. Alle rechten voorbehouden.